8/10 英國經濟處境艱難 央行面臨兩難抉擇 ( 阪田戰法 融資買進 非當沖 天文占星 trading )
英國央行(BOE)本周三(8月8日)發布了內容慘淡的通脹報告，之後行長金恩(Mervin King)在記者會上的措辭也相當悲觀，並同時透露了三方面的主要訊息。
首先透露的狀況是，英國經濟成長與通貨膨脹水平均明顯下滑，今年經濟增幅料將接近於零，且中期通脹率很有可能低於英國央行所設定2%這一目標。
而隨後透露出的狀況則在於：英國央行一方面因經濟不振的狀況而倍感困擾，一方面又不打算為此采取太多行動。
而除此之外，英國央行還對於其自己此前所采取的一些措施的實際效應狀況產生了質疑。
上述狀況凸顯了一點問題，即在全球大面積實施去杠桿化操作期間，貨幣政策的效果實際上面臨著諸多的限制。英國的狀況則更為特殊，此前在金融風暴中，該國的銀行能否存活下來，完全取決於能否取得足夠的外部援助。
金恩在接受采訪時表示，經濟增長日後勢必將會東山再起，但是當前經濟停滯的局面要維持多久，誰都不知道。而歷史上，還從來沒有任何事件，可以讓經濟永久停止增長，現在自然也不例外。然而，經濟復蘇遙遙無期的狀況，卻也是眼下要面對的現實。
此前在5月份時，英國央行曾預計該國全年經濟增幅能達到0.8%，然而，此後的數據卻指出該國經濟已經聯儲三個季度負增長。當前的通脹預估值也顯示，未來三年多數時間裏，CPI增速將會低於央行設定的2%目標，上述數字將令市場預期央行會在明年進一步降息，使基準利率從0.5%降至0.25%。
然而，降息是否有效，就連金恩自己也不太確定。他一度指出，調整利率不會有太大的效果，目前降息的反效果要比不降息要來得大。
而他更擔心的是，降息會損及部分銀行業者的利潤，並使本來就不景氣的銀行業更加面臨雪上加霜的困境，而這也可能將造成本已稀缺的貸款更難取得。在歐洲危機的影響下，貨幣政策傳導機制已經受損，每當市場開始更加擔心歐元區的狀況時，貨幣政策失靈的狀況就更形惡化。
如此也使得更多量化寬松措施出臺的可能性進一步升高，但是無論是在通脹報告中還是在金恩的新聞發布會上，均沒有重大措施即將出臺的暗示被發出。
但業內人士對於量化寬松措施已產生的效果，以及能繼續產生什麽樣的效果也有諸多疑問。英國央行極度不願意染指政府運作財政政策的權力，靠大量印鈔用通脹消化赤字的做法很難發生。而盡管量化寬松到底提供了多少緩衝，目前仍有待辯明，但實際情況卻是，自金融危機爆發以來，英國經濟成長一直很糟糕。今年稍早些時候，英國央行公布的研究報告指出，量化寬松已經將實際利率壓低約150個基點，且將資產價值提高了20%，這意味著在2011中期之前量化寬松產生的最大效果，已實質上國內生產總值(GDP)提供了約2%的貢獻.
這令人眼睛一亮，但也突顯了沒有央行的刺激，英國經濟會有多麽不可收拾。目前，英國正在進行財政緊縮措施無疑會使近期經濟情勢再度惡化。另外，英國公共和民間的債務規模近乎天文數字，經濟結構也不甚健康，使得英國經濟尤其不堪外部衝擊。
與希臘和西班牙不同，英國有自己的貨幣可以貶值，且本國央行能充當最後貸款人的角色。這使得英國爆發類似歐元區的金融危機風險不大。但重回可持續發展的道路，卻依然漫長而坎坷。
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