7/13  中國GDP符合預期歐元大幅震蕩,逢反彈還是偏空 ( 金融期一點多少 天天30點 期指 )

亞洲交易時段早盤，在中國公布二季度GDP數據後，歐元兌美元走勢大幅震蕩一度漲至日內高點後再度下行。此前穆迪調降意大利公債評級兩個級距，這為抱著悲觀預期緊張等待中國經濟數據的市場造成意外打擊。中國國家統計局公布，上半年GDP增速為7.8%，二季度為7.6%，基本符合此前預期。

　　隔夜意大利拍賣一年期國債收益率2.697%，創5月以來最低，上次為3.972%。拍賣前稍早的歐市盤初，二級市場上意西債市表現良好。西班牙10年期國債收益率下降5個基點至6.53%；意大利10年期國債收益率下降6個基點至5.75%。市場較為看好昨日西班牙公布的緊縮措施。該數據公布前不久，意大利經濟部長格雷利強調，意大利央行對該國2012年經濟作出萎縮2.0%的預估應當得到“最大的尊重”；同時稱，西班牙銀行的第一筆援助將增加意大利近60億歐元的債務負擔。

　　就在市場揣測意大利暗示可能需要尋求金援之際，穆迪突然宣布下調該國主權信評，令市場信心受挫。穆迪宣布將意大利主權信評從A3降至BAA2，債務前景為負面，暗示該機構未來可能進一步下調該國主權信評。穆迪在聲明稿中稱，意大利近期經濟前景惡化。若意大利經濟前景進一步明顯惡化或改革遭遇困難，可能進一步被下調評級。該機構稱，意大利融資成本進一步大漲或被市場拒之門外的可能性，比五個月前采取評級行動時上升。

　　穆迪在聲明中稱，意大利短期經濟前景已經出現惡化，體現經濟增長疲軟，失業率上升，造成該國在財政改革存在不能達到既定目標的風險。這可能會進一步削弱市場信心，進一步令市場融資成本攀升。該機構稱，由於日益脆弱的市場信心，來自希臘和西班牙的債務傳染風險侵蝕了意大利投資者信心基礎。希臘退出歐元區風險上升和西班牙銀行系統出現信貸損失，都令意大利潛在風險上升。

　　據意大利官方數據，截至2011年底，該國公共債務規模為18979億歐元，占國內生產總值(GDP)之比由2010年的118.7%上升至120.1%。國際貨幣基金組織預計，意大利公共債務占GDP之比可能在2013年觸及峰值126.4%，並於2017年降至119.4%；今明兩年意大利經濟將陷入衰退，隨後緩慢增長，並於2017年實現1.2%的增速。根據IMF預測，未來意大利債務水平將可控，該國可能無需全面救助。但如果意大利經濟陷入大幅衰退，且融資成本激增，則債務水平將無法持續。

　　歐盟統計局7月12日公布數據顯示，歐元區5月工業產出意外扭轉4月下滑勢頭出現增長，但較去年同期仍創兩年半來最差表現，因能源產出大幅下滑。數據還顯示，歐元區5月工業產出月率意外上升0.6% ，預期為持平；年率下降2.8%，為2009年12月以來最疲軟水平。歐元區5月工業產出意外扭轉4月下滑勢頭出現增長，但較去年同期仍創兩年半來最差表現。

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