美國總統大選或使QE3被迫啟動 ( 美元走勢 K線圖 期指當沖  摩台散戶留倉單 股市期貨討論區 )

美聯儲將在北京時間周四淩晨02:00公布6月份會議紀要，在此之前市場陷入整理之勢。隔夜意大利正在面臨歐債危機擴散的衝擊，惠譽維持美國AAA評級，也令市場信心略有企穩。受此消息打壓歐元兌美元觸及兩年新低1.2233。目前市場

正在密切關註美聯儲6月份會議紀要，希望能夠找到QE3的更多線索。

　　6月20日美聯儲宣布維持0-0.25%的超低利率將維持到2014年末不變，但擴大“扭曲操作”規模擴大至2670億美元並延期至年底，並且下調了今明後商量美國經濟增長預期。隨後美聯儲主席伯南克召開了新聞發布會。他在講話中稱，

扭曲操作目的在於壓低利率；對某些借款人而言存在信貸緊張問題。他預計美國經濟仍將緩慢增長，就業市場增長將會放緩。在談及擴大“扭曲操作”規模及延長期限時，伯南克稱，今天的寬松政策幅度很大；美聯儲已做好采取進一步措施的

準備。他稱，最近的經濟數據“有些令人失望，”美聯儲會考慮是否實行更多量化寬松政策措施。美聯儲更歡迎財政措施，但美聯儲仍有政策余地。

　　即將對外發布的美聯儲6月會議紀要勢必將成為市場投資者所關註的焦點，且全球經濟學家和政治領袖也會密切留意這份會議紀要。美聯儲是否會進一步推出定量寬松的刺激措施，以及美聯儲如何看待這項政策，將成為本周的主要議題，

且可能會對全球市場上的投資者情緒進行重構。在6月召開的會議上，美聯儲委員會將其現有的債券購買項目延長，但並未有增加出售短期債券和購買長期債券的預算。但會議紀要或將顯示美聯儲的具體決策情況，以及為投資者窺探其日後的

定量寬松貨幣政策留下一些線索。

　　投資者之所以對美聯儲的操作行為如此關註還有一個原因就在於，全球三大主要中央銀行已經均在上周推出了較為寬松的貨幣政策，因此美聯儲的QE3預期再度升溫。從這個層面來講，美聯儲6月的會議紀要將使得投資者提前對其月末的

7月議息會議作出研判。

　　上周五發布的6月份數據則基本確立了美國就業市場再度轉向的新趨勢。經濟發展的嚴峻形勢，促使更多的美聯儲內部人士發出加大刺激的呼聲。周一兩位美聯儲成員公開表達了希望當局采取更加大膽措施的看法。

　　美國芝加哥聯儲銀行總裁埃文斯表示，美聯儲應當采取更為強有力的措施降低美國的失業率。他警告說，如果失業率高企的局面持續下去，可能會對美國經濟造成長期危害。埃文斯預計，未來一段時間內，美國的失業率都將遠高於可持續

水平。埃文斯在事先準備好的演講稿中指出，如果現在不采取積極行動，就可能損及美國未來多年的經濟活動。“我支持利用我們的資產負債狀況擴大寬松措施規模。”

　　同日，波士頓聯儲銀行總裁羅森格倫也表達了類似觀點。羅森格倫說，這一輪的美國經濟增長放緩可能會持續相當長一段時間，決策者需要加大政策支持力度。羅森格倫指出，歐債危機，多國的財政赤字問題，以及全球銀行業面臨的風

險，都可能無法很快解決，這表明美國目前的經濟緩慢增長可能持續相當長一段時間。他表示，美國有可能會推出新一輪量化寬松措施。

　　北京時間周三淩晨，國際評級機構惠譽宣布確認美國主權評級為“AAA”，並維持負面展望。惠譽還確認美國短期外幣發行人評級為F1+。惠譽表示，財政政策不確定性及歐債危機對該國評級展望構成下行風險，但預計在2013年底之前不

會改變對美國主權評級的負面展望。

　　需要註意的是一份惠譽國際和牛津經濟共同提交的研究報告指出，美國財政和貨幣政策刺激措施成功控制了經濟衰退向更嚴重方向發展，並且支持了經濟復蘇。但是並沒有可見的經濟增長長期驅動因素，甚至加劇了美國政府的高負債水

平。 QE對美國經濟究竟起到了什麽作用一直是經濟學界所談論的問題，依據糟糕的就業數據，美國政府會放棄推行QE3嗎？筆者認為在美國失業形勢和經濟前景依然不確定的情況下，美聯儲推出QE3的可能性依然存在。美聯儲官員並不是認

為沒有必要推出QE3，而是此時不宜推出QE3，言外之意，推出QE3是個時機問題。

　　在就業問題上，聯儲官員並不一致，甚至說各自的觀點相距甚遠，所以未來他們或推動區別很大的政策。美國正處於大選白熱化的階段，在美國總統選舉中將起到關鍵作用的14個州，在過去一年的就業增長率低於其他州，這可能成為奧巴

馬在競選連任期間擔心的一個問題。在大選逼近下，奧巴馬政府有可能迅速的啟動印鈔機，進行第三輪量化寬松政策。

　　月初美國勞工部報告6月份美國非農就業人數僅增加8萬人，不及預期。這也是美國非農就業人數增長值連續第三個月低於10萬人。非農數據公布後美國白宮經濟顧問委員會主席阿蘭·克魯格在接受CNBC采訪時表示：“我們沒有辦法在經

濟衰退前創造足夠的就業，並且經濟衰退只會使就業缺口變得更大。”他表示：“如果國會依據奧巴馬的建議采取行動，來幫助州和地方政府留住教師、消防員和警察等公職人員，並進行更多的基礎設施投資，只有這樣我們才能以更快的速度

推動更多的美國民眾恢復就業。”

　　今年初，美國經濟一度出現強勁增長，但這股勢頭已在逆轉，過去三個月來平均只創造了7.5萬個工作機會。要把失業率壓低，每月的新增工作必須突破16萬個。僅剩四個月的時間，美國選民就要決定由誰來當總統，若就業形勢仍不見改

善，奧巴馬面對的政治壓力也將隨之加大。奧巴馬竭力防範就業數據對競選連任產生消極影響，自稱把美國經濟從低迷中拯救出來，指認對手羅姆尼主張的經濟政策反而會為經濟危機創造條件。奧巴馬說，最新就業數據是邁向“正確方向的一

步”，但美國經濟“依然艱難”，“我們不能感到滿足”。奧巴馬通過電臺和互聯網發表講話說：“我們的任務不僅是把人們放回工作崗位，而且是重建經濟，使這項工作產生效益，使每個努力工作的人都有機會進步。”

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