Option_選擇權教室 , 選擇權快速入門　Q & A - 美盤期貨(三關價怎麼來的工銀期貨期貨領先指標選擇權如何當沖停損) @ ~當沖預測~

Option_選擇權教室 , 選擇權快速入門　Q & A - 美盤期貨(三關價怎麼來的工銀期貨期貨領先指標選擇權如何當沖停損)

問題：什麼叫作台指選擇權？

答：買賣雙方約定的契約，賣方收取權利金，將約定之「權利」賣給買方

買方：支付權利金，取得要求履約之權利

賣方：賺取權利金，負擔履行契約之義務

買權(Call)︰買方有權於到期時依契約所定之數量及價格，向賣方「買進」標的物

賣權(Put )︰買方有權於到期時依契約所定之數量及價格，將標的物「賣給」賣方

問題：投資台指選擇權的有什麼好處呢？

答： 1、成本低，槓桿效果高，獲利機會大。

2、免選股，多空操作靈活。

3、小額權利金，賺取大盤漲跌利潤。

4、買方風險有限，獲利希望無窮。

問題：台指選擇權有那些組合要素呢？

答：　1、選擇權類別(依多空方向分)：買權（Call）及賣權（Put）

2、標的物（Underlying Assets）:為選擇權的主體（如台股指數,日經指數）

3、權利金（Premium）：係指選擇權買方支付給賣方的金額，亦即選擇權的價格。

4、履約價格（Strike Price）：賣方於到期日需依約以履約價格行使履約之義務

5、滿期日（Expiration）：持有人必須在滿期日之前，履行其交割的權利，過了滿期日後，

選擇權即喪失其請求轉換權利。

問題：我想買賣台指選擇權，應該如何開戶，到那裡開戶，需要準備什麼資料才可以開戶？

答：須攜帶身份證影本，印章，及銀行帳號，至元富證券全省分公司，即有專人為您服務。

問題：開戶完成後，要如何將資金存入期貨交割帳戶之中？

答：開戶完成後，可用匯款或轉帳方式，將資金匯入指定的〔元富期貨客戶保證金專戶〕。

問題：我交易了一段時間之後，如果想把資金由保證金帳戶中取回，應該如何做？

答：任何人對於您存入的保證金是不能隨意動用的，若您要取回資金，在告知您的營業員後，

需填寫出金申請書，簽章後，傳真或寄回本公司即可為您辦理出金。

問題：買賣選擇權的交割方式跟股票有什麼不同？

答：買賣選擇權之前，需要將資金先存入指定的保證金專戶，本公司每日會依照市場收盤價，

印製損益及庫存部位報表給客戶。若是部位到期結算，也是以現金結算，客戶無需每日作交割動作

問題：選擇權的交易稅會不會比股票千分之3還高？

答：買進及賣出選擇權皆需依權利金的金額，課千分之1.25的交易稅。

例：權利金為200點。交易稅為200＊50＊1.25／1000=12.5元。

問題：買選擇權的風險會不會很大？

答：買選擇權（不論買權Call或賣權Put）的最大風險，即所投資的權利金。

例：王小強覺得大盤行情即將發動上漲，可以選擇買1口台指期貨，或是買1口台指選擇權，若

決定買選擇權，當價格（權利金）=150點，那麼王小強需投入150＊50=7500元，而最大損失風險就是

7500元，也就是王小強僅需投入NT$7500元，即可參與股市上漲的利潤。

問題：買賣選擇權的損益要如何計算？

答：選擇權的損益是依據所買賣選擇權的價格，與市價點數差額來計算，每點價值50元。

例如：王小強買進選擇權，權利金100點，若收盤時，權利金漲至130點，則損益為(130-100)＊

50=1500元。

問題：用網路下單畫面下單，要如何下委託單平倉？

答：在網路下單的未平倉部位查詢畫面，直接按平倉即可，平倉委託內容電腦會幫你填好，你只需確認

委託內容價位即可。

委託實例：王小強買進2口選擇權，

買進委託內容如下：買進、2口、12月、履約價4500 的Call，權利金價格=100點。

平倉委託內容如下：賣出、2口、12月、履約價4500 的Call，權利金價格=XXX點。

進場與出場委託的差異只在〔買進或賣出〕，還有平倉的〔權利金價格〕。

問題：什麼是權利金，權利金要如何計算？

答：權利金就是選擇權的價格，會隨著指數而變動，大盤往上漲，CALL也會跟著上漲，但ＰUT會往下

跌，反之如果大盤下跌，ＣAll也會下跌，但Put會上漲。權利金每點為50元，若你買進1口選擇權的權

利金為200點，那麼你的帳戶中就至少要有200＊50＝10000元以上，（再外加手續費及交易稅）。

問題：影響權利金的因素為何？

答：影響選擇權價格的因素有下面幾項：(＋表正相關、－表負相關)

1、標的價格：（Call＋，Put－），標的價格越高，Call越貴，Put越便宜。

2、履約價格：（Call－，Put＋），履約價格越高，Call越便宜，Put越貴。

3、距到期日：（Call＋，Put＋），距到期日越遠，Call越貴，Put越貴。

4、利率水準：（Call＋，Put－），利率水準越高，Call越貴，Put越便宜。

5、波動率　：（Call＋，Put＋），波動率越高，Call越貴，Put越貴。

問題：權利金的價值可分為哪兩部份？

答：權利金的價值包括履約價值(或稱內含價值)及時間價值。履約價值係指選擇權

未到期前履約的獲利，而時間價值則是選擇權權利金高於履約價值的部分。

問題：什麼是買進買權（B Call），買進賣權（B Put），賣出買權（S Call），賣出賣權（S Put），好

像在玩繞口令？

答：選擇權主要可分為買方（B Call 或B Put）及賣方（S Call 或S Put）兩種策略。

買方（B Call、B Put）需支付權利金（解釋如上），不需付保證金。

賣方（S Call、S Put）可以收取權利金，但需像期貨交易一樣付保證金。

問題：我對技術分析很專精，可以看大盤的技術分析來玩選擇權嗎？

答：台指選擇權的標的就是加權指數，所以你可以根據對加權指數的多空判斷來決定如何投資選擇權，

網路下單畫面有K線圖及技術指標供您參考。決定多空之後，選擇一個適當的履約價即可，如果你不知

如何決定履約價，可以運用權王Online，由電腦幫你決定。

當你對行情看多時，可選擇：B Call(看大多)或S Put（看小多）

當你對行情看空時，可選擇：B Put(看大空)或S Call（看小空）

問題：什麼是選擇權的履約價？

答：你可以依據對行情的看法，選擇某一個履約價（指數）的選擇權來買進，到期時，買Call的投資人

可拿到（市價－履約價）的差額。買Put的投資人可拿到（履約價－市價）的差額

例1：投資人選擇買進4500點的Call（權利金100點）若到期時，指數漲至5000點，則現金結算可以獲

得5000－4500＝500點的差價，相當於500＊50＝25000元。扣除投入的權利金100點即=100＊50=5000

元，投資人獲利＝20000元。

例2：投資人選擇買進4500點的Put（權利金100點）若到期時，指數跌至4000點，則現金結算可以獲得

4500－4000＝500點的差價，相當於500＊50＝25000元。扣除投入的權利金100點即=100＊50=5000

元，投資人獲利＝20000元。

問題：買賣選擇權要像期貨一樣繳保證金嗎？

答：買進選擇權（B Call或B Put）僅需支付權利金，不需繳保證金

賣出選擇權（S Call或S Put）會收到權利金，但需要繳保證金。

問題：下選擇單後是否一定要持有到期作結算？

答：買進選擇權後，可以隨時在市場上作平倉動作，不一定要持有到期。

問題：選擇權之執行及履約方式為何？

答：選擇權依履約期限，可分為美式及歐式兩種。美式係指選擇權的買方可於權利期限屆滿前任一日要

求履約，而歐式則僅能於到期日要求履約。

問題：台指選擇權有什麼功能及優點呢？

答：　1、買方風險有限，獲利無限：

當買進選擇權時，就如同買進公益彩券，獲利無限大，風險則只是損失權利金

2、買方成本相對較低：

手中資金有限，希望賺取股市上漲之利潤，可買進買權(買Call)；股市下跌，無法放空，可買進賣權(買

Put)。

3、賣方賺取時間價值：

賣出選擇權交易人收取權利金承擔風險，但隨著時光的流逝可賺取時間價值。

4、避險功能：

投資股票，可以買進Put或賣出Call的方式避險。買方股票部位可持續獲利而不需解除避險部位(就如買

了保險一樣)，買了保險之後不必設停損也不需擔心跳空。

5、可設計不同之投資組合策略：

依市場多頭、空頭、盤整、大漲大跌等不同盤勢，可設計不同的策略。

問題：既然選擇權好處這麼多，那麼交易選擇權有什麼簡單的招式

答：台權道五式：

第一式：大盤看漲，買Call(買權)。

第二式：大盤看跌，買Put(賣權)。

第三式：買價外選擇權，成本較低。

第四式：買近月份選擇權，進出靈活。

第五式：採買進策略，風險有限。

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