高盛「詐」彈 投信：短線股市過熱修正藉口！中長線仍走多
2010/04/19 22:10 鉅亨網
【鉅亨網記者葉小慧 台北】 上周五美國證管會控告高盛詐欺一案，造成當日歐 美股市震盪，今(19)日亞股亦全面重挫。ING與摩根富 林明兩大投信均認為，高盛事件只是短線股市過熱，資 金暫時退場的藉口，不會改變全球經濟復甦的趨勢，中 長多看法不變，台股拉回幅度亦有限。
ING：短線股市過熱修正藉口
ING投信表示，金融與科技是近期推動美股上揚的 兩大重要產業，預期高盛遭指控詐欺一案，將造成美股 拉回，並進而影響全球股市表現。不過，高盛事件只是 短線股市過熱而修正的藉口，並不會影響或改變全球經 濟復甦的趨勢，因此全球股市中長多的看法仍然不變， 建議投資人可以逢回加碼股市等風險性資產比重。
在新興市場方面，擁有原物料題材的俄羅斯、巴西 ，以及內需強勁的中國，都是適合布局的標的；而在產 業方面，原物料類股因全球景氣回升帶動需求上揚，長 期展望仍佳，此外，可望受惠於新興市場成長的精品類 股，以及消費需求回升的科技類股，也是本波回檔時可 優先布局的標的。
摩根富林明：強漲後資金暫時退場
摩根富林明投信台股投資組合經理何銘銓分析，從 過去金融事件利空影響來看，高盛此次的事件可說是相 當小，就算是近期的杜拜事件、希臘債信危機發生後， 全球股市都能重返高點，顯見全球在資金充沛、基本面 轉佳下，金融利空可說是短期衝擊。
何銘銓指出，高盛詐欺訴訟僅為單一企業的誠信問 題，還不至影響國家、區域，投資人不用過度擔心，直 接衝擊僅有金融股。只不過，目前適逢全球股市已歷經 一段時間的強漲，因此看到任一利空消息，都可能會打 擊投資信心，成為資金暫時退場的藉口。
台股自營商大賣超為避險
回到台股，何銘銓表示，不管是高盛事件或冰島火 山爆發意外，對台股的影響堪稱極小，因此今日外資僅 小幅賣超35億、投信也約為15億，至多是先有些調節， 或者是換股操作的動作。
何銘銓進一步指出，爭議較大的是自營商的部分， 今天大動作賣超達37億，但是一般來說，自營商多使用 權證操作，今天指數跌破整數關卡，估計多會賣現股、 作超額避險操作，因此賣股幅度加大，投資人不需要過 度緊張。
資金面受影響 短線看季線支撐
當然，中國加大房巿調控力度不僅造成中國股巿大 跌，也連帶影響台股及亞股走低，但就台股而言，其影 響主要仍來自於資金面，因政策力度加大造成資金暫時 退出股巿，再觀察後巿發展，但對台股基本面的實質影 響可說不大。
另外，台幣今天大幅回貶，使得前一陣子的強勢股 今天變成提款機。台股順著美股重挫，做了一次較大幅 度的修正，目前估計，短線因指數來到季線附近，可望 有較大的支撐，接下來周三的台指期結算、國際股市後 續的表現，及歐洲「灰」況是否可以很快解除，值得留 意。
展望後市，何銘銓補充，台股本益比原本約在14-1 5倍間，低於長期平均值17倍，在大跌後本益比可能進 一步下修，但別忘了台股今年的獲利預估至少年成長60 %以上，股利率則約在3.5-4%間，放眼亞股其實是相當 具有吸引力的，加上此波彈升成交量並不算大，拉回幅 度預期應相對有限。
何銘銓建議，投資人可採逢低分批方式，以中長線 角度布局台股，或透過定期定額方式，於大跌時增加投 資金額，長線獲利機會仍高。
