期貨短線操作必勝秘笈 ( 融資融券手續費 台指期盤前預測 選擇權未平倉 當沖 檢討 美股期指 選擇權 當沖 預測 )

期貨短線操作必勝秘笈目錄

            短線交易在期貨市場裡的角色,已日趨重要。昔日期貨市場的價格走勢,大都遵循一定的方向,雖有波動,幅度並不大。今日市場的情況,卻迴異於往昔,從七○年代開始,期貨商品價格的波動日益活潑,觀察價格的時距也日益縮短。

            事實上,期貨市場中流傳已久的名言「掌握波段行情,才能發財致富」仍是歷久彌新的告誡。然而短線價格波動過於劇烈,使許多投資人紛紛以設定停損點避免鉅額虧損,加劇行情的波動。因此掌握波段行情,固然是獲利的契機,但交易風險卻也隨之昇高。

            劇烈的價格波動,可以帶領投資人進入財富的天堂,或墜入一文不名的煉獄。但最重要的是,它使得短線交易不再是交易所內投資人的專利。現在,幾乎所有的投資人,都可以享受短線交易的樂趣。劇烈的價格波動,可以說是短線交易的溫床。

            價格動能
            七○年代以來,期貨市場價格波動加劇的原因很複雜,而其中低廉的手續費,以及日新月異的電腦科技,應該是兩項最主要的原因。
            彈性手續費率的實施,無疑是期貨市場的重要里程碑。有些投資人並不需要營業員的投資建議,或消息傳遞等服務,寧願付較低的手續費,發達交易成本,以增加交易次數。期貨交易的損益,除了買賣差價,其它如錯帳,手續費也都應該併入交易成本。許多投資人,到了年底結帳時,才發現手續費侵蝕了他們的利潤,或加深損失的金額。

            彈性手續費率實施以後,短線投機客和當日沖銷投資人的費用大幅降低,也激勵了他們交易的意願。八○年代初期實施的彈性手續費制度,無疑是短線交易和當日沖銷交易量成長的最大誘因。

            電腦革命
            八○年代中期開始,個人電腦逐漸普及,不但功能良好,效率高,而且價格低廉。投資人只要花幾千美元,就可以買到一部高效率的新型電腦。
            而電腦軟體的迅速發展,對期貨交易熱絡的貢獻也功不可沒。八○年代末期,電腦軟體的運用,已涵蓋了科學、文學,甚至投資等範疇。精良的硬體設備,加上高效率的軟體功能,將期貨交易引進一個全新的世紀,這也就是彼德‧司特梅爾(J. Peter Steidlmayer)所稱的「即時資訊時代」(the Age of Instantism)
             
            報價系統
            短線交易的投資人,必須即時獲悉市場價格的每一次跳動,以及收盤後獲得的盤後資訊,做為研判行情的基礎。目前的電腦報價系統,使每一個投資人,都能以極低廉的代價,獲知交易時段內每一次價格的跳動,與場內交易員完全沒有時差。即時資訊的充分展現功能,使投資人更方便進出,且良性循環地使市場流動性更充沛,更利於短線交易當日沖銷。

            政治因素
            國際性以及美國國內的政治、經濟變動,對期貨市場也有舉足輕重的影響。過去廿年間,石油輸出國家組織(OPEC)的任何一項決議,對期貨市場的油價、金價、甚至外幣交易都有推波助瀾的作用。可以說期貨市場的大多數商品,都受到國際政治的影響。

            美國國內的景氣高峰,在一九七五年至一九八一年間達到最高點,隨後江河日下,致使財經決策部門的能力備受質疑,社會大眾及資本市場的投資人對政府漸失信心。財經決策部門舉棋不定的措施,加深投資人的疑慮,使市場一有風吹草動,市場價格即劇烈波動。一九八七年以及一九八九年的股市大崩盤,就是這種心態下的產物。

            基本上,投資人必須堅守三大原則:
            1.每日平倉
            2.積小勝為大勝
            3.儘量使交易損失降至最低
            短線投資人即根據這三大原則,掌握市場的上下波動,創造利潤。在我們的觀念裡,市場裡沒有對錯,沒有專家,只有贏家與輸家。
            1.密集交易,聚沙成塔。
            2.累積交易經驗,匯集為致富的智慧。
            3.以經營事業的精神、專業的知識,從事短線交易。

            藝高膽大
            我認為交易技巧是一門深奧的學問,必須花費時間與精力,才能習得其中奧秘,從期貨市場獲致利潤。當然,學習需要指引,能找到一位經驗豐富,邏輯能力強的老師來指導,更可收事半功倍之效。

            成功的當日沖銷是七分科學、三分藝術。經驗和知識,固然是交易致勝的基本要件,運用之妙存乎一心,臨場的心態,也是不可輕忽的致勝關鍵。

            期貨市場中,永遠流傳著一些奇蹟式的成功故事及一夕致富的神話傳奇,甚或某人發明了放諸四海皆準的必勝寶典。事實上,這些故事從期貨市場開始的第一天起,就已呱呱落地,只要市場存在一天,這些神話將不斷的翻新、流傳,永不停止。新進市場的投資人,千萬不可受這些神話故事蠱惑。神話的功能在於引人追憶,不值得學習。一心想成為神話中的天帝或大力士,只會令你更加沮喪、信心全失。

            期貨市場中最可敬的敵手和朋友,就是投資人自己。想要借用別人的交易方式來賺錢,終將得到惡果。建立自己的遊戲方式和比賽原則,並持之以恒地執行,才是獲勝、致富的穩固基石。


            並非每一個人,都適合在期貨市場進出。,在期貨市場成功的人,都具有下列的特質:
 
            彈性
            個性固執的人,在期貨市場的表現往往乏善可陳,反倒是一些不拘泥於窠臼的人,才是市場的常勝軍。因此,彈性操作可以說是當日沖銷者最重要的特質。彈性操作並非毫無章法地隨意進出,而是彈性運用平時判斷的技術指標,市場訊息,做為進出的依據。心態上,彈性操作更意味著能洞察市場的潮流、即時掌握主導市場的新動能。

            然而彈性操作的手法,卻只可會意不可言傳,拜師無門。我只能簡單地說,成功的當日沖銷者,必須「有彈性且心堅定」,也就是說,對自己平時所運用的技術指標和進出原則有堅定的信心,但是運用之妙存乎一心,直覺的判斷,乃是決定進出的關鍵。

            恒心
            我所謂的恒心,即持之以恒地運用某項技術指標和進出原則,一直到這項指標或原則不能發揮功效為止。許多投資人擴時費力地研習新方法,新的技術、分析技巧。事實上,新並不一定就是好,只不過在浪費做功課的時間,反使第二天開盤前的準備工作做得不足。因此,目前所使用的技術分析和方法,倘使能使你操作順利,實在沒有必要棄之一旁,去研習和試用新方法。

            耐心
            當日沖銷的投資人,必須以極大的耐心,忍受一連串的失利。然而我們所指的耐心,以當日為限,切不可違反我們所設定的當日沖銷第一原則:不可留倉。不論你的損失有多少,在收盤前務必平倉,明天再重新來過。

            自制
            每天從開盤到收盤,都有上百個交易機會。許多交易機會,以事後諸葛的觀點來看,確實令人扼腕,痛失獲利的良機。面對無限的機會,投資人必須每天事先擬訂進場計劃,遇到在計劃中的時機才下手。擬訂計劃的目的,在於避免漫無目標的進出,造成無謂的損失,等真正遇到好的進場時點時,卻已彈盡援絕,望著行情興歎。

            當日沖銷者就如同打獵的獵人,不同的是獵人帶著彈藥,當日沖銷者卻擁有資本。進入山區的獵人,如果一見風吹草動就亂放槍,等到有價值的獵物出現時,才發現彈藥用盡,只好眼睜睜地看著獵物逸去。當日沖銷者的情形也一樣,胡亂放矢的結果,在真有獲利機會時,已無資金可用。所以短線交易者必須耐心地等待,在最好的機會來臨時,才謹慎而大膽地進場,創造利潤。

            每日平倉
            市場上流行一句譏諷意味十足的俗諺:「留倉就是套牢。」這話確實不錯,幾乎所有留倉的部位,原本都是計劃當日沖銷的額度,因為當日無法獲利了結,才不得不留倉。就心理層面而言,留倉代表當日沖銷者不肯承認自己的錯誤,而再給自己一次機會的行為。通常,不肯認錯的代價都非常高。

            接受失敗
            成功的當日沖銷者必須勇於接受失敗,並勇於承認自己違反了操作原則,我們將在稍後介紹接受失敗的心理調適方法。人們時常悔恨自己的錯誤,但是逝者已矣,來者可追,如果我們改正自己的心態,適時承認錯誤,並引為毀鑑,對往後的交易才有幫助。每一種判斷方式和交易模式,都有機率發生錯誤,如果是這種情形,不妨坦然接受。如果是自己違反判斷方式和交易方式,至少也上了一課;不按牌理出牌,代價是很昂貴的。

            每日檢討
            當日沖銷的交易者必須每天記錄、分析當天交易的狀況,且不以失敗論英雄,不論盈虧都要忠實記錄、詳細分析。這種分析並非隨意而為,而是有一定的模式和邏輯,我們將在稍後詳細介紹。建議你從今天開始,就逐筆記錄每天的交易情形,所耗費的時間不多,效果卻很好。


            不過,最後還得靠你自己巧妙運用這些技能,才能達到成功。
            幾乎所有的人都知道,真正能在期貨市場中獲利致富的人屈指可數。原因很簡單,操作技巧和技術分析表面看來人人可學,但是其中玄機重重,非得經過一番努力,加上幾分領會,才能窺其堂奧。闡示短線交易致勝的方法。凡事都親身操作,才是融會貫通的關鍵。

            自己做研究
            在期貨市場裡,有各式各樣的技術指標,而每個人使用技術指標的方式又各有不同。本書所提供的一些觀念和方法,意在指引讀者自己做研究的路徑,倘使運作起來得心應手,不妨視之為創造利潤的工具。

            有些讀者會青出於藍,修正我所提供的技術和方法,使它們更為精妙而準確。倘使有這種情形,獨樂樂不如眾樂樂,希望你來信與我們一起研討。
            實習
            坐而言不如起而行,這是大家都明白的道理。唯有自己親手操作,才能真正體會到學習技術指標和操作觀念,就如同學騎腳踏車般,必然會跌倒好幾次,才能平穩前進,初時的不順遂是必然的過程,卻也千萬別在前幾次跌倒時受到過重,傷了元氣。


            理論演繹和沙盤推演有其極限,與實際交易有若干差異。市場中存有許多複雜的因素,譬如流動性不足,將使理論與沙盤推演無法實際運作。而且所有的技術指標,顯然都是前些市況的分析與歸納的結果,並不保證爾後的市場變化會遵循這些理論。有實際運作因而獲利的證據。投資人必須根據自己的財力,審慎進出。

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